金表 | 这些数据指标预示着比特币暴跌的可能性

标普500指数3月9日（周一）收盘下跌225.90点，跌幅7.60%，报2746.43点，创2008年12月以来最大跌幅； 纳斯达克指数3月9日（周一）收盘下跌624.90点，跌幅7.29%至7950.68点； 道琼斯指数3月9日（周一）收跌2014.00点，跌幅7.79%，报23850.79点。

4 月份 WTI 原油期货收跌 10.15 美元至每桶 31.13 美元，跌幅近 25%，创 1991 年以来最大单日跌幅。

欧洲主要股指全线收跌。 法国CAC40指数收盘下跌超过8%，而德国DAX30和英国富时100指数下跌约7.5%。 其中，德国DAX指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数、欧洲斯托克50指数和英国富时100指数均进入技术性熊市。

相应地，BTC 跌破 7700 美元。

面对不断下跌的行情，很多人认为比特币的避险属性不存在，并推测比特币作为商品的“抛售”导致了下跌。 事实上，让投资者措手不及的比特币暴跌早有预兆。

主力大单暴跌前已出货近4000个BTC

主要大单跟踪复盘数据显示，暴跌前，现货大单成交量接近4000个BTC。 AICoin PRO版K线主力大单统计显示：3月6日16:00至3月8日凌晨的横盘交易时段，火币与OKEx BTC现货交易对共卖出20手大单，合计3770.98比特币。 大单只有5单，总成交363.82 BTC，相差-3407.16 BTC。

比特币的避险属性不及预期

数字货币市场规模还太小，尚未纳入全球主要机构投资者的资产配置池，与传统资本市场的联动性很小。 事实上，无论是黄金还是证券，目前与比特币的相关性并不大。 如果未来某一天，比特币被纳入全球主要机构投资者的资产配置池，那么数字货币的走势可能会与其他货币看齐。 传统的金融资产市场已经联动起来。

2月24日，在欧亚股市暴跌之后，美股开盘后迅速暴跌。 科技股暴跌导致纳斯达克指数跌幅超过4%犇比特币下载，道琼斯指数下跌3.2%，标普500指数下跌3.2%，恐慌指数VIX暴涨。 与此同时，比特币并没有表现出吸引资金入市的避险功能，而是不涨反跌。

可以说在全球冠状病毒爆发和股市暴跌期间寻求避风港的投资者似乎并没有转向比特币，至少在机构层面是这样。

（比特币与避险黄金的相关性下降）

彭博社的 Tim Culpan 在专栏文章中也指出，随着冠状病毒疫情的加剧，比特币和黄金的走势背道而驰。 事实上，比特币和黄金之间的相关性已经下降到-0.22。 除了价格走势，CME 的比特币期货市场数据还表明机构投资者正在回避比特币。

奔瑞资本创始人褚康表示：黄金作为避险资产的共识非常强烈。 比特币尚未被主流基金认可为避险资产，仍属于高风险资产。 同时，根据我们的多方统计研究，短期内大型场外资金并不认可比特币的减半逻辑。

betaponzi作者王涛​​进一步分析：“比特币近期走势与黄金的相关性变得很低，可能是之前减半事件的透支、市场资金成本高以及临近季度交割导致的。导致大部分多头持观望态度，所以目前看来，币市与美股的相关性暂时没有那么高，另外，比特币到底是风险资产还是避险资产一直存在争论，并且“没有确定的结论。因此，美股和比特币之间的相关性变得非常复杂，只能从普通持有人群、市场流动性和风险偏好来观察，目前还没有特别好的结论。”

矿业指标显示暴跌的可能性

在矿业领域，一个反映网络矿工担忧的关键指标在几周前敲响了警钟。

根据加密市场数据公司 ByteTree 为衡量主要市场参与者持有的库存水平变化而创建的矿工库存数据 (MRI)，该数据在 1 月份仍低于 100%，表明市场价格下跌了 30%在一月。 反弹缺乏信心。

MRI 高于 100 表明矿工的销售量超过他们的挖掘量，库存正在减少； 而低于 100 的 MRI 表明矿工的销售量低于挖掘量，库存正在囤积。

根据区块链监测公司 Chainalysis 的数据，1 月份，矿工开采了 53,955 个比特币，并将 42,451 个比特币发送到交易所，产生了 79% 的 MRI。

传统观点认为卖家总是卖高价。 因此，一些投资者可能看跌 MRI 读数低于 100，因为矿工预计价格会上涨，目的是在以后以高价清算。 然而，Atlantic House 基金经理和 ByteTree 创始人 Charlie Morris 指出，矿工以现金运营犇比特币下载，并且总是清算卖家在市场上为开采区块获得的奖励（比特币），以支付其运营成本。

MRI 水平低于 100 不一定是价格看涨指标，但它代表了矿工对市场疲软且无法入场的担忧。

另一方面，高于 100 的 MRI 反映了强大的市场能够吸收来自矿工的抛售压力。 1 月份的 MRI 为 79%，是两年来的最低值，这实际上是牛市陷阱正在起作用的警告信号。 比特币在 2 月中旬达到近 10,500 美元，此后一直在下跌。

根据区块链监测公司 Chainalysis 的数据，1 月份，矿工产生了 53,955 个比特币，并向交易所发送了 42,451 个比特币，产生了 79% 的 MRI。 从历史上看，当矿工销售量低于开采量时，回报率较低，而当矿工销售量高于开采量时，回报率较高。

阴影信号表示 MRI 低于 100%。 与牛市相反，矿工倾向于主要在熊市囤积。 也就是我们常说的“牛市买币，熊市挖币”。 换句话说，矿工倾向于在熊市期间增加库存并在牛市期间减少库存。