大毛怎么不去天台？ 一篇文章看懂期货合约！

货币百科全书

一个传递思想和价值的公众号

OKEX的风雨岁月

2018年3月16日上午，多位在OKEX购买期货的用户聚集在OKCoin北京公司大楼，发起维权活动并寻求解释。

3月24日下午，爆出OKEX的维权人士杨勇拿着一瓶敌敌畏赶到OK办公楼，声称要见徐明星。

OKEX维权事件尚未解决，现在又出现了大规模的极端交易。

今天上午，OKEX 的 BTC 季度期货合约交易从 7200 美元跌至凌晨的最低点 4700 美元，跌幅达 34%。 24小时交易量为46.6万枚比特币，堪称多头悲剧。

随后OKEX发布公告：2018年3月30日香港时间5:00-6:30，异常账户大量异常操作导致BTC季度合约价格异常，与指数大幅背离。 经慎重讨论，OKEX决定将所有合约数据回滚至香港时间2018年3月30日5:00btc季度合约交割，预计回滚结束时间为15:30。

维权失败，多头爆仓，跌宕起伏，可谓多事多端。

被清算的退伍军人，你们还好吗？

OKEX，你真的“OK”了吗？

珍惜生命，慎重对待合同

今天，我们不想过多八卦OKEX的一系列事件，我们来认真聊一聊期货合约。 希望大家理性看待期货，谨慎交易合约。

(1) 期货合约

根据金融市场的定义：期货合约是期货交易的交易对象或标的物，由期货交易所统一制定，约定在特定时间交割一定数量和质量的商品的标准化合约。时间和地点。 期货价格通过公开拍卖达成。

数字货币期货合约：

01 每份合约代表一定数量的币。 例如，OKEX 上的每张比特币合约代表 100 美元的 BTC，每张莱特币合约代表 10 美元的莱特币。

02 合约有两种：多头合约和空头合约。

03 每份合约都有交割日期。 例如btc季度合约交割，OKEX提供了三个交割日期的合约：本周五下午4点、下周五下午4点和季度末周五下午4点。

投资者通过数字货币期货合约锁定现货市场上比特币和以太坊等资产的成本和收益，以对冲价格风险。

合同有3个特点：

01 保证金交易，提供多种杠杆（国外交易平台如BitMEX有多种倍数选择，而OKEx只提供10倍和20倍）；

02 多种周期，分为本周、下周、季度；

03 提供做空机制，即使币价下跌，也可以获得对冲收益；

合同收益/损失：

关于合约的收益，由于杠杆的存在，投资者可能因为方向正确而获得巨额利润，也可能因为方向错误而损失全部本金。 风险巨大！

(2) 合约如何运作

目前，每个比特币约为 6700 美元。 为了计算方便，我们现在取7000 USD/BTC。

假设大毛持有10个BTC，现值7万美元。 现在大毛要保住这70,000美元（只保值，不加杠杆）。 经过分析得出下周行情可能继续下跌（纯属假设），现在想用合约对冲行情的潜在风险，用这10个BTC开空单做下周星期。

下周行情继续下跌，假设达到6000美元/BTC就会平仓。

现货市场资产损失：（7000-6000）*10=10000美元。

BTC在合约市场的利润：（100/6000-100/7000）*700≈1.67 BTC。

如果大毛的10个BTC留在现货市场，我就损失10000美元。 但是在合约的帮助下，大毛现在有11.67个BTC，11.67*6000≈70000美元（忽略手续费）。

如果下个月上涨，大猫将在$8,000/BTC平仓。

现货市场收益：（8000-7000）*10=10,000 美元。

合约市场损失：（100/8000-100/7000）*700=1.25 BTC。

大猫的10个BTC虽然放在现货市场，但资产会增值10000美元。 但我原来的合约目的是为了防止市场下跌造成的财富流失，所以最后赚不到这10,000美元也无所谓。

现在我有10-1.25=8.75 BTC，价值8.75*8000=70,000 USD。 可见，大毛通过合约对冲了市场变化带来的风险，实现了资产保值。

合约的正确姿势

基于以上假设，大毛介绍了合约如何避险保值的过程。

但是现在很多玩合约的人并不只是像大毛一样实现财富保值，更多的人其实是在投机和赌博。 目前OKEX上有10倍和20倍杠杆。 一旦加了这么高的杠杆，如果仓位被爆仓，会造成严重的资产损失，还会造成心理失衡，做出不当行为。

假设昨天大毛掏出全部身家，开了比特币多头，那么今天早上遇到这么极端的行情，就别拦着我了。 我可能会在天台写下这篇文章，跟大家说再见。

可是，上天台是不可能的，这辈子也不可能上天台。

玩合约的正确姿势是对冲市场价格波动带来的风险。 合同不应该是我们炒作的标的，或者是小赌注。

君不见无数人因杠杆而死，家破人亡，妻离子散，最后上了天台？ 请珍惜生命，远离杠杆。

跟随《货币百科全书》从零开始学区块链